3 cosas que todo empresario debe saber sobre el capital privado

Existe la idea errónea de que las empresas de capital privado (CP) solo están interesadas en aprovechar las empresas y cambiar sus inversiones para obtener ganancias lo más rápido posible. Al igual que cualquier estereotipo radical o caricatura de una persona o grupo, esto es cierto solo en algunos casos. Si bien existen inversores CP inescrupulosos, esta visión de la industria de suma cero está fuera de contacto con la realidad. En la mayoría de los casos, las empresas de educación física tienen los mismos intereses que la compañía de cartera que adquieren: crecimiento empresarial eficiente y sostenible.

Esta es la razón por la cual la industria del CP no es solo una bendición para las propias empresas: es un poderoso motor de crecimiento económico, particularmente durante una recesión económica como la que enfrentamos actualmente. A principios de 2020, las empresas de educación física tenían un récord $ 1.45 billones Listo para inversión. A medida que las empresas continúan luchando con un flujo de caja drásticamente reducido y perspectivas de recuperación inciertas, las empresas de educación física están en una posición única para ofrecerles un apoyo crucial. Sean Mooney, mi amigo y confía en todo lo relacionado con CP (es un ex inversionista de CP y fundó BluWave para aliviar las brechas de recursos de terceros en el sector de capital privado), lo expresa simplemente: “Hay una fuerte prueba de que la industria de CP jugó un diferencial papel en hacer que la economía de Estados Unidos vuelva a funcionar durante la última Gran Recesión, y no tengo dudas de que este será el caso nuevamente, ya que recalibramos para un mundo post-COVID “.

El CP es una parte indispensable de la economía.

Entre 1998 y 2017, crecimiento laboral para todos los negocios en los Estados Unidos fue del 24.7 por ciento, pero el número de empleos creados por negocios respaldados por CP aumentó en casi un 60 por ciento durante el mismo período. La diferencia en las ventas durante este período de tiempo fue aún más dramática: poco menos del 29 por ciento para todas las empresas estadounidenses, pero más del 103 por ciento para las empresas respaldadas por PE.

Devin Mathews es socio fundador de ParkerGale Capital, y señala que “el capital privado es la economía, ya no es una clase de activos de nicho”. Gretchen Perkins, socia de Huron Capital, hace eco de este punto y explica que el “mayor mito acerca de la educación física es que las empresas de educación física compran compañías y las venden en pedazos para ganar nuestro dinero. Nada podría estar más lejos de la realidad. La industria de la educación física es un importante creador de empleo en todo Estados Unidos y hay datos para respaldar esto “.

Contrariamente a la opinión demasiado común de que las empresas de educación física se hacen cargo de las empresas y las venden inmediatamente para ganar dinero rápido, la evidencia demuestra que en realidad se centran en el desarrollo empresarial sostenible, lo que Perkins describe como el “juego a largo plazo”. Brent Beshore es el fundador y CEO de Equidad permanente, y explica que su empresa está interesada en inversiones a largo plazo: “Compramos sin la intención de vender”.

Después de décadas de aumentos crecientes de empleos e inversiones en compañías que superan a sus pares sin respaldo de CP por un amplio margen, está claro que la industria de CP se ha convertido en parte integral de la economía moderna.

Cómo CP puede ayudar a las empresas a navegar una crisis

Las empresas respaldadas por CP no solo superan a otras empresas con el tiempo, sino que también están mejor equipadas para manejar un shock económico como el causado por COVID-19. De acuerdo a un Papel 2017 publicado por la Oficina Nacional de Investigación Económica (National Bureau of Economic Research), las empresas que tuvieron apoyo de CP durante la Gran Recesión mantuvieron sus inversiones a una tasa de 5 a 6 por ciento más alta que las que no. Las empresas respaldadas por CP también pudieron atraer a los prestamistas, mientras que el costo del servicio de su deuda fue menor.

Durante la recesión, las compañías respaldadas por CP vieron un aumento del 8 por ciento en la participación de mercado sobre otras compañías (así como “un mayor crecimiento en sus existencias de activos en los años posteriores a la crisis”), lo que les ayudó a recuperarse más rápidamente. Durante COVID-19, Perkins explica que su empresa ha intensificado su enfoque en apoyar a las compañías de cartera y a sus miles de empleados con proyecciones de flujo de efectivo, asistencia en seguridad, logística y capital humano, y el desarrollo de un plan de recuperación. Como ella dice, queremos que las compañías de cartera “salgan de esto con más fuerza y ​​más capaces de adaptarse a un nuevo entorno”.

Las empresas de educación física y las empresas de cartera están en el mismo equipo

Aunque algunos fundadores desconfían de las empresas de educación física, Mathews señala que la mayoría de las empresas se basan en relaciones saludables con sus compañías de cartera: “Al final del día, los fundadores nos venden porque creen que respetaremos los negocios que construyeron “. También señala que “la calidad es nuestra ambición, no la cantidad”. No todas las compras son inversiones estratosféricas de $ 100 millones: a menudo son cercanas a $ 30 millones o $ 40 millones, lo que tiene un efecto dramático en los propietarios de pequeñas y medianas empresas y en las comunidades a las que sirven.

Cuando florecen las compañías de cartera, florecen las empresas de educación física. Es por eso que Perkins observa que las empresas de educación física “quieren que los dueños de negocios se queden y mantengan la equidad en el negocio”. Como señala Perkins, “Trabajamos en estrecha colaboración con la administración de nuestras compañías de cartera y actualmente las estamos ayudando a navegar COVID-19. Nuestros equipos de administración [at those companies] están a la altura de la ocasión “.

Décadas de datos demuestran que las empresas de educación física pueden ayudar a las empresas de cartera a superar a sus competidores, lo que significa que pueden mejorar las perspectivas generales de una recuperación económica rápida y sólida. Pero las empresas de CP más exitosas son capaces de apoyar a sus compañías de cartera con más que solo efectivo: son socios que ayudan a las empresas a usar sus recursos de manera más sabia, mejorar sus culturas, procesos y liderazgo, y desarrollar un plan de recuperación que establezca un Una base sólida para el futuro posterior a COVID-19.

Beshore explica cómo los fundadores y otros propietarios de negocios pueden encontrar socios en lugar de meros inversores: “Piense en asociarse con una empresa de educación física mucho antes de lo que piensa, aprenda todo lo que pueda sobre esa empresa (por ejemplo, hablando con otras compañías de cartera) la relación tanto como sea posible antes de la transacción, y reconozca que existe toda la diferencia en el mundo entre maximizar el efectivo y encontrar una empresa que se preocupe por su gente, cultura y compañía. Se necesita tiempo para encontrar empresas como esa “.

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